瑞银证券中国接洽团队深耕原土近20年，通过将原土常识和全球视角无缺地团结，为国表里投资者带来更多专有的接洽恶果。瑞银接洽一直以来也备受市集认同，在“机构投资者”大中华区评比中，瑞银中国接洽团队一语气三年（2021-2023）总排行比肩第一，且一语气八年（2016-2023）保持国际投行排行第一。

瑞银是怎样为企业与投资者搭建起重大而历久的关系，并有用应酬市集的变化？瑞银大中华接洽部总监连沛堃、瑞银证券接洽部总监徐宾探讨了瑞银集团的接洽能力建筑和接洽特质。

接洽实力是中枢竞争力

跟着瑞银得胜归并瑞信，瑞银全球的接洽团队和能力皆得到了大幅提高。瑞银全球接洽从投资决议的要道问题动手，运用允洽的接洽神色并基于实证，将洞见明显地呈现给投资者。

连沛堃走漏：“瑞银证券追求各异化的同期，一直在凝听到底客户思获取什么实质。举例，全球有名的接洽系列Q-series是咱们的旗舰产物，将各行业、地区和资产类别接洽起来，对紧要主题和结构性趋势作念出接洽。”

除了Q-Series之外，瑞银亦通过APAC Focus（亚太聚焦），量化和ESG等各异化的接洽讲演来呈现专有的接洽恶果，匡助投资者获取更好的投资申报。瑞银证券中国接洽团队深耕原土近20年，通过把原土常识和全球视角无缺地团结，为原土投资者带来更多专有的接洽恶果。

谈及怎样从繁多机构中脱颖而出，连沛堃强调数据做事至关紧要。“瑞银接洽通过提供丰富的另类数据做事来成就接洽界限的护城河：UBS Evidence Lab（瑞银实证所）和瑞银全球行业分析师详细合营，一谈呈现处罚投资决议要道问题的最好旅途；UBS Quant Answers平台提供一系列风险分析用具和因子模子数据，匡助投资者进行资产组合管理和产生逾额收益；UBS HOLT则能匡助投资者通过调治口径相比和分析全球界限内非凡20,000家上市公司。在此之外，瑞银全球接洽散播辞宇宙主要市集的近700位分析师亦为中国股票接洽提供了另类的众人级视线。”

“本周咱们正在举办第25届瑞银大中华研讨会，并将集聚繁多中外有名众人，聚焦中国市集及热门行业的发展前程，”连沛堃补充谈。“瑞银不仅通过大中华研讨会、A股策略会和亚洲投资者论坛招引国外投资者对中国市集的照应度，同期也通过国外调研和全球策略会等多种体式携带中国投资者积极了解国外市集，匡助他们更好地进行中国投资。”

“接洽团队与股票销售团队和公司关系团队详细合营，咱们就像武艺简洁的工匠，将企业与投资者精确聚会，好像成就在榫卯结构上的故宫相同，能够收受岁月的检修。 固然市集时有波动，但咱们的专科实力与明察不错为企业与投资者搭建庄重的关系，竣事可连接的共赢，”徐宾走漏。

聚焦中国企业出海机遇

中国企业现时不停走向全球市集，举例在光伏、电动车、电商、机械等界限的繁多龙头企业皆在开导东南亚、泰西市集。这不仅是中国企业自己的机遇，更立异了全球产业链气象，亦是全球投资东谈主照应的潜在投资机遇。

怎样将中国企业出海的发扬和机遇传递给投资者，给他们提供具有前瞻性的投资见解，瑞银算作金融榫卯饰演着紧要扮装。

徐宾先容说，瑞银接洽早在2024岁首就发布了中国企业出海的主题分析亚太聚焦讲演《产物出海，产能出海 – 中国企业出海寻找阿尔法》，且合计企业出海是异日5-10年中国最紧要的投资主题之一。

他进一步说起，中国A股上市公司国外收入占比仍是从20年前的3-4%大幅提高到2023年的11.5%，且瑞银深信此比例会连接提高。要道在于，国外收入的毛利率不时高于国内收入产生的毛利率，因此愈加速速的国外收入增长亦能推动中国企业净利润的更快增长，盈利增速无疑是股票投资最为紧要的维持之一。

瑞银的全球化视线和平台资源进一步平定了接洽。徐宾走漏：“团结和瑞银全球接洽在拉好意思、东南亚、欧洲和好意思国等多个地划分析师的通力合营，瑞银证券重心推选了汽车产业链、建筑产业链、集运产业链和破钞行业十只最受益企业出海主题的股票。随后，通过UBS Evidence Lab的China Export Monitor详备分拆中国月度出口来展现产物出口的亮点；同期，瑞银证券也通过上市公司国外投资公告跟踪中国企业国外产能彭胀（中国+1）的最新动态。”

瑞银接洽在提供各异化企业出海的接洽基础上，也积极推动聚焦出海主题的优质中国上市企业走出去，通过在香港的亚洲投资者论坛、东京的中国公司日以及上市公司管理层国外路演等多种体式让国外投资者更好的了解这些企业。

国际投资者期待增量策略和盈利复苏

值得一提的是，现时国际投资东谈主再度将见识聚焦在复苏的中国股市之上。跟着治理阅兵的深远，肖似刺激策略不停推出，中国成本市集似乎处于要道的升沉点。

连沛堃走漏：“A股市集自9月24日政府书记了一系列策略宽松以来阅历了一段时分的快速反弹。在国庆假期后，A股市集阅历颠簸，上行斜率逐步放缓，双向波动幅度加大。策略面来看，包括房地产、货币、成本市集策略在内的策略救援正处于逐步落地的阶段。从流动性的角度，多数场外资金（包括新开户的个东谈主投资者、新刊行认购的公募基金、此前低配中国股市的外资、以及尚未入市的中长线资金）恭候入场。因此，国际投资者深广对A股市聚集期走势持积极的认识。”

在他看来，中国央行在9月创设“证券、基金、保障公司互换便利”和“股票回购增持专项再贷款”，这有助于推动上市公司爱重市值管理，从而提振股价。此类结构性货币策略有望配合国企阅兵，与证监会实践的上市公司市值管理盘算提高A股市集的分成与回购，并提高信息袒露透明度，提高鼓舞申报，而这点对放眼长期的国际投资者至关紧要。

12月9日，政事局会议进一步提振了市集信心。会议说起，“加强超通例逆周期调度”（历史上初次提议），“实施戒指宽松的货币策略”（14年以来首度重提），带动债券收益率连续快速下行。

12月12日，延续了政事局会议的基调，中央经济责任会议要求，2025年要实施愈加积极的财政策略，提高财政赤字率，加多刊行超长期很是国债，加多场所政府专项债券发愚弄用，优化财政支拨结构，兜牢下层三保底线；要实施戒指宽松的货币策略，应时降准降息，保持流动性充裕。

天然，策略发力之外，市集的连接飞腾仍然需要企业盈利的维持。连沛堃走漏：“A股市集的非金融板块的盈利在2024年前三季度仍在低位徜徉，而策略利好传导至实体经济与企业盈利需要三到六个月的时分。短期内，部分国际投资者可能因无法不雅察到实在的盈利反弹数据而采纳不雅望。此外，国外情况的变化或使部分出口导向型企业的盈利在2025年承压。”

举座来看，放眼2025 年，瑞银对中国市集颇有信心，但同期也预感波动性会因各式成分上升，当中包括地缘政事，国内刺激策略和个东谈主投资者资金流向。

本文仅旨在提供数据音书，并非证券公司发布的接洽讲演，且并未辩论到个别投资者的特定投资主张、财政现象或需要。本文不组成瑞银/瑞银集团旗下子公司对投资者的投资建议，市集有风险，投资需严慎。关于本文中所载的扫数信息和意见的起首处，瑞银/瑞银集团旗下子公司不为该等信息的准确性或完整性作出任何昭示或示意的保证。本文献中的信息、价钱、贵府和意见是从公开起首赢得或群众商议取得的，未历程瑞银/瑞银集团旗下子公司和/或其任何董事，官员，雇员，代理东谈主，代表和/或顾问人或任何其他东谈主的零丁核实。关于本文的信息、贵府和意见的准确性、完整性、可靠性、充分性或任何假定的合感性，瑞银/瑞银集团旗下子公司和/或其董事，高档东谈主员，雇员，代理东谈主，代表及/或顾问人均不会作出任何昭示、确正、述说、保证或承诺。本文并不应被视为是针对任何交往之继承、建议或要约而组成任何体式之法律行动。本文任何实质并不放置或管理其它特定邀约之个别要求。本文所提供的信息、意见和价钱仅限于其发布之时，现行的信息、意见和价钱，可能会在毫无预警之下即会发生变更。瑞银/瑞银集团旗下子公司无义务更新或保存最新的贵府。瑞银/瑞银集团旗下子公司偏执关联机构、董事、高档职员、雇员和/或代理东谈主均明确免予承担与本贵府全部或部天职同意其中所含任何信息的使用干系的或因此产生的部分及扫数背负。任何洞悉或继承本著述实质的主体（"继承方"）在此阐明并同意，在职何情况下，继承方均不得刊载或转发与本文实质接洽的瑞银/瑞银集团旗下子公司接洽讲演全文，亦不得刊载或转发与本文实质不符的信息，包括但不限于任何罪责、装假、误导性信息，或以文害辞地援用或批改接洽信息。如违背上述法例酿成任何耗费或激发任何纠纷，继承方应承担全部背负；如因此给瑞银/瑞银集团旗下子公司酿成任何耗费，继承方应补偿瑞银/瑞银集团旗下子公司，使接洽的瑞银/瑞银集团旗下子公司免受损伤。

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